Cuando Biden se vaya, también lo hará 'Bidenomics'
Por Matthew Lynn
Puede que ocurra este mes, o quizá el próximo. Puede que incluso haya
ocurrido para cuando se publique hoy sábado 20 de julio. Pero ahora parece
inevitable que el cada vez más enfermo presidente Biden dimita muy pronto.
Incluso si no lo hace, tras un intento fallido de asesinato, perderá las
elecciones de noviembre contra Donald Trump. Sea como sea, una cosa está clara.
Joe Biden será un presidente de un solo mandato. Y cuando se vaya, se llevará
consigo la 'Bidenomics', como se conoce al carísimo experimento de las
subvenciones industriales y el proteccionismo.
Si el catastrófico debate no lo demostró, sin duda lo hizo el disparo de
Donald Trump. El presidente Biden parece frágil y viejo, le cuesta construir
frases y confunde constantemente los nombres de las personas. Es difícil pensar
que pueda aguantar la dura prueba de una campaña presidencial, y aún más difícil
pensar que pueda gobernar con eficacia otros cuatro años en la Casa Blanca. Los
principales demócratas ya le estaban instando a dejar paso a un candidato más
joven. Aunque se niegue, tras el intento de asesinato, Donald Trump ha avanzado
decisivamente en las encuestas. A finales de año, Estados Unidos tendrá un nuevo
líder.
Y, sin embargo, esto no marcará una transferencia de poder de un presidente a
otro. También supondrá un cambio radical en la política económica. Puede que
Biden fuera elegido como una figura moderada y unificadora, pero en el cargo ha
sido el presidente estadounidense más radical desde hace una generación o más,
al menos en cuestiones económicas. 'Bidenomics', como se ha dado a llamar, ha
sido un proyecto enormemente ambicioso y caro para remodelar la economía
estadounidense y, de hecho, la mundial. Se han ofrecido subvenciones masivas a
las empresas para que construyan "infraestructuras verdes" y "deslocalicen" la
producción de equipos vitales.
Se ha destinado dinero a la energía eólica y solar, a la construcción de una
nueva red eléctrica, a subvencionar el paso de los coches de gasolina a los
eléctricos, a descarbonizar hogares y oficinas, al tiempo que el gobierno ha
abierto el talonario de cheques para una nueva generación de fábricas de
semiconductores destinadas a convertir a Estados Unidos en el líder mundial de
la fabricación de tecnología, mientras se imponen aranceles a las importaciones
chinas, como el gravamen del 100% a sus coches eléctricos.
Por supuesto, no es difícil ver lo que el equipo de Biden ha estado
intentando hacer. Quiere alcanzar su objetivo Net Zero, además de convertirse en
líder en la producción de energía verde. Al mismo tiempo, quiere llevar la
producción tecnológica dentro de sus fronteras y reducir la dependencia de las
fábricas chinas y taiwanesas para mantener en funcionamiento teléfonos, sitios
web y centros de datos. En su opinión, el dominio de la energía eólica y solar y
de la tecnología verde, así como de la producción de chips, garantizará el
liderazgo económico para el resto del siglo y frustrará las ambiciones del
presidente chino Xi de convertir a su país en la potencia industrial y
financiera dominante del mundo. En su opinión, es mucho lo que está en
juego.
Ha habido algunos éxitos. La generación de energía solar, por ejemplo, ha
crecido un 75% en los últimos cuatro años y se ha multiplicado por ocho en la
última década, aunque sólo represente el 4% de la energía generada en Estados
Unidos, frente al 60% de los combustibles fósiles y el 18% de la nuclear. Y
empresas como Intel o la taiwanesa TSMC han construido nuevas plantas de
semiconductores.
El problema es que esto ha tenido un coste enorme. Credit Suisse estimó a
principios de este año que el coste total de los programas ascendería a 800.000
millones de dólares, y dado que la mayoría de las subvenciones se conceden en
forma de créditos fiscales indefinidos, la factura final puede ser mucho mayor.
Es una de las principales razones por las que la deuda se ha disparado hasta el
123% del PIB y el déficit público se ha mantenido tan alto, en el 5,3% del PIB,
a pesar de que la economía ha estado creciendo con fuerza y la deuda debería
estar bajando en esta fase del ciclo.
En realidad, gran parte del dinero se ha despilfarrado. La magnitud del
derroche va saliendo a la luz y es alucinante. Por ejemplo, incluía un plan de
7.500 millones para instalar nuevos cargadores de vehículos eléctricos, de modo
que todos esos vehículos subvencionados pudieran circular. Pero al cabo de tres
años, sólo se habían instalado siete cargadores, lo que supone algo más de 1.000
millones de dólares para lo que básicamente es un enchufe con un largo cable.
Había un plan de banda ancha rural para conectar hogares remotos a Internet, con
un coste de 42.000 millones de dólares, pero después de tres años no se ha
conectado ni un solo hogar. Las fábricas de chips empiezan a funcionar poco a
poco, pero sufren retrasos en la planificación y escasez de mano de obra
cualificada. Mientras tanto, hay muy pocas pruebas de que el enorme gasto haya
mejorado la competitividad, elevado los salarios o creado nuevas industrias
duraderas. Los vehículos eléctricos parecen cada vez más la tecnología
equivocada, la industria de las baterías se hunde y el mercado de los chips está
inundado de exceso de capacidad. Estados Unidos ha crecido, pero sobre todo
gracias al gasto deficitario y, paradójicamente, a la producción récord de
petróleo y gas de esquisto, que ha convertido al país en el mayor productor
mundial de combustibles fósiles.
En realidad, el plan económico de Biden fue impulsado por un pequeño grupo de
radicales en torno al presidente. De hecho, una de las razones por las que han
estado tan desesperados por mantener a su hombre en el puesto, a pesar de su
clara incapacidad, es para poder mantener el control de la agenda. Pero los días
de Biden en el cargo están llegando claramente a su fin. Su programa económico
radical tenía muy poco apoyo y cada vez hay más pruebas de que se han
despilfarrado decenas, y quizá cientos, de miles de millones de dólares en
elefantes blancos industriales. Cuando Biden se vaya, la 'Bidenomics' se irá con
él, y dados sus pésimos resultados, no llegarán antes de tiempo.